一、什么是财务风险管理 近几年来，无论是理论界还是实践工作者都在探讨如何规避企业财务风险管理的问题，然而，对于什么是“财务风险管理”却没有统一的明确的界定。主要存在如下两种观点：第一种观点认为，企业财务风险管理是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。第二种观点认为，财务风险管理是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点认为的财务风险管理与负债经营相关，财务风险管理是因偿还到期债务而引起的（即偿还到期的本金加利息），没有债务，企业经营的资本金靠投资人投入，则不存在财务风险管理。
二、企业财务风险管理的基本理论 （一）企业财务风险管理的背景分析 一是产业风险。我国在对外开放过程中对民族工业的过度保护，削弱了国内产业及企业在国际市场上的竞争能力和发展潜力，损害了我国企业和产业的长远利益，形成大范围的生产过剩局面，带来了不应有的隐形经济危机。二是资产风险。资产风险，包括资产质量风险，如不良资产（三年以上应收账款、长期亏损的对外投资、长期闲置的存货和固定资产等）比例失调；资产结构风险，如流动资产与固定资产的比例失调、速动资产比率失调等。三是决策风险，决策风险指选择不同的财务会计政策的风险和进行近、中、远期财务情况预测（引导经营行为）偏差及财务决策失误的风险。企业领导人的瞎指挥、乱拍板导致了大量工程今天上马，明天下马，半拉子工程和胡子工程比比皆是。四是监管风险。政府对资本市场的监管存在着明显的职能错位问题，其结果必然是行政命令扭曲市场机制，严重制约了市场优化资源配置功能的发挥。对财务风险管理的认识、防范和控制的研究已成为企业所面临的重要课题。
（二）企业财务风险管理的概念 企业财务风险管理是指企业因多种因素的影响而不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。由于财务风险管理客观存在于企业财务管理工作的各个环节，所以财务风险管理的存在无疑会对企业生产经营产生重大影响。企业是由诸多因素组成的综合体，但其主要是一个经济组织，其主要目标是经济目标，表现在财务上就是企业财务目标。企业经营的财务成果与其财务目标相偏离的状况就是企业的财务风险管理。可以定义为，影响企业不同层次财务管理目标实现的不确定因素作用而使财务状况和财务目标产生负面偏离的可能性。因此，企业财务风险管理又可以定义为：企业经营过程中由于内部不确定风险因素的影响，而产生实际财务状况与财务目标发生负面偏离的可能性。
（三）企业财务风险管理的目标 1.企业财务管理观念必须全面更新 随着知识经济时代的到来，信息技术的发展，企业的生存环境发生了改变。国际互联网的发展，信息、卫星通讯等新技术的创新，改变了传统的时间和空间概念，企业的财务管理环境发生了重大的变化。企业要以全新的理财观念和现代化的财务管理观念进行理财，要有以人为本的观念、信息观念、风险理财观念、知识化理财观念、知识资本观念、竞争与合作相统一的观念。
2.企业财务管理效果必须做到最优化 在具体的生产领域，企业财务管理效果的最优化具体表现在注重三效的提高上，即注重经济效益的提高、注重经济效果的好坏，注重经济效益的提高。在管理意识上，要有效益意识、战略意识、市场意识、改革意识、竞争意识、开发意识、时间意识、人才意识、科技意识、质量意识、名牌意识和全心全意为人民服务的意识。
3.企业财务管理要更加科学化 企业财务管理人员要将管理理念从基础型、开放型向发展型转变。管理不仅仅是一个物质技术过程或是一种制度安排，更是与社会文化、人的愿望、人的激情、意志等精神物质所密切相关的。在管理中要树立开放的观念、合作的观念、信息的观念、创新的观念、竞争与和谐的观念。
4.企业财务管理对象要以有形生产要素为主转向以无形生产要素为主 随着社会财富生产过程和结果的科技含量的增大，科技知识等无形生产要素对一个企业的生存和发展越来越举足轻重，因此任何企业都必须重视知识资源的开发和利用，迅速将知识转化为直接生产力。
5.企业财务管理要更加重视规避风险 在新世纪里，规避风险和获取收益是企业财务管理必须同时考虑的两大方面。企业规避财务风险管理的关键在于：提高企业财务实力；培养具有经营风险意识的高素质的财务管理人员；建立科学有用的财务预测和风险监控机制。
6.要根据知识经济的要求，建立健全以财务管理为中心的管理体系
企业财务管理要服从和服务于企业生产经营的需要，一切以有利于改善和提高工作效率及经济效益为目的。要使企业财务管理贯穿企业经营全过程，覆盖企业经营的全方位，适应现代企业发展的新要求，适应知识经济时代对企业财务管理变革的要求。
（四）企业财务风险管理的分类 1.按企业财务管理层次分为所有权级财务风险管理和经营权级财务风险管理
（1）所有权级财务风险管理。 所有权可以分为终极所有权和派生所有权。所有权级财务风险管理就是企业所有者面临的影响其财产增值和安全的风险。
（2）经营权级财务风险管理。 经营权是现代产权制度中与所有权相对的另一项重要的财产权利，经营权是所有权的派生权利，企业经营权所依据的是企业的法人财产权。经营权级财务风险管理具有复杂性、复合性的特征。
2.按产生的原因不同分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险
（1）制度性财务风险。 制度经济学关于制度的一个观点是：制度是一种决策或行为规划，用来控制多次博弈中的个人选择活动，进而为与决策有关的预期提供基础。企业财务运行机制是企业财务管理活动赖以进行、相互联系和相互作用的若干要素及其机能组合而成的机制，包括激励机制、约束机制和循环机制。
（2）固有风险。 企业固有的财务风险来自财务管理本身固有的局限性和财务管理依据的信息的局限性两个方面。
（3）操作性风险。 操作性风险是指财务管理的相关人员在进行财务管理过程中由于操作失误或是对具体的财务方法把握不准确，而造成的工作上的失误给企业带来的财务风险。
三、企业财务风险管理产生的原因 （一）企业产生财务风险管理的客观原因 财务风险管理存在于财务经营活动的各个环节，企业产生财务风险管理的外部原因是客观存在无法改变的，具体有如下几种。
1.企业财务管理的宏观环境复杂多变 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险管理的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险管理。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业理财带来困难，目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险管理。
2.企业资金结构不合理，负债资金比例过高 在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债资金占全部资金的比例过高，很多企业资产负债率达到30%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险管理。
3.企业内部财务关系不顺 企业内部财务关系不顺是我国企业产生财务风险管理的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。
（二）企业产生财务风险管理的主观原因 1.资本结构不合理是产生财务风险管理的重要原因 根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：第一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。第二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。第三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债的一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。
2.企业经营风险是财务风险管理的直接原因 财务风险管理是经营风险的一种形式，它不同于一般的经营风险，特指企业在生产经营中的资金运动，包括筹资、投资、资金营运和资金分配等活动中所面临的各种风险。这种观点认为，相对生产经营的实物运动，企业的资金运动具有特殊性和相对独立性，随着企业资金运动的日趋复杂，财务活动已具有其自身的经营对象，企业可以从事期货、证券等投资活动并从中获利。在现代市场经济环境中，企业经营不能仅局限于传统意义上的商品经营，货币、金融工具都可以是企业的经营对象，财务活动不是游离于企业经营以外的另一种经营方式，而是对企业整体经营活动的反映和控制手段。
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