尽管新鲜出炉的信托业资产规模一如既往地再创历史新高，但持续数年的“两位数”高增长的势头正出现明显放缓迹象——中国信托业协会23日发布的数据显示，截至2014年一季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模11.73万亿元，比年初增长0.82万亿元，增幅为7.52%。

不过，在信托资产规模告别“两位数”高增长的同时，今年一季度信托产品收益率尽管也出现了一定程度的下滑，但仍处于近年来6.30%至7.50%的平稳“波动区间”。

单季“两位数”增长成追忆

上证报记者从中国信托业协会23日上午召开“2014年一季度中国信托业运行情况报告”发布会上获悉，截至2014年一季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模11.73万亿元，比年初增长0.82万亿元，增幅为7.52%。

根据信托业协会历年公布的统计数据，记者发现，自2013年1季度以来，信托资产环比增幅一直维在7%至8.3%的“单位数”增长，告别了2010年至2013年1季度单季平均11.77%的“双位数”增长，增速放缓意味着冲规模有所遏制。分析发现，自2013年一季度开始，季度增长规模均在万亿以内，且环比增幅也在明显收窄。

“去年信托业开始显现的发展疲态，根本原因是支撑信托业快速发展的主流业务模式，即发挥私募投行功能的融资信托业务模式，在新的经济背景下开始遇到不可避免的挑战。”中国信托业协会专家理事周小明对此解释称。

在周小明看来，信托业流行至今的私募投行业务模式目前已经面临巨大的挑战。这是因为自2013年开始，支撑过去信托业增长的私募投行业务模式，其基础已然开始发生变化，从长远看，必将动摇、瓦解。

此外，上述数据还显示，截至2014年1季度末，信托公司全行业固有资产总规模为2984.63亿元，所有者权益为2683.68亿元，环比分别增长3.94％和2.18％，继续保持了近年来固有资产规模和所有者权益规模逐季上升的趋势。

在信托资产规模告别“两位数”高增长的同时，今年一季度信托产品收益率也出现了一定程度的下滑，不过仍处于平稳“波动区间”。来自中国信托业协会的数据显示，2014年1季度清算的信托产品平均年化综合收益率为6.44%，低于2013年全年的7.40%。不过，这一收益率仍处于近年来6.30%至7.50%的平稳波动区间。

资金池清理不搞“一刀切”

“下一步工作的重心在于如何因势利导，趋利避害，推动信托业加快转型发展。”对于信托业未来的发展，中国信托业协会专职副会长王丽娟表示，而近日银监会发布了“99号文”正指明了信托公司转型的方向。

4月8日，银监会下发了《关于信托公司风险监管的指导意见》(即“99号文”)，其中“信托公司清理资金池”更备受业内关注，并责令信托公司于6月30日前将整改方案报送监管机构。

对此，王丽娟代表信托业协会首次回应称，去年下半年就已开始对非标资金池业务清理，加强影子银行监管。她认为“99号文”正是在摸索规律、总结经验的基础上，对清理非标准理财资金池业务提出了科学严密的工作推进方针。

具体来讲，“99号文”主要有三条要求：一是必须尽快推进清理工作，不许拖延，更不许新开展此类业务；二是不搞“一刀切”，而要各家信托公司依据自身实际，“因地制宜、因司制宜”，自主自行制定清理整顿方案；三是不搞“齐步走”，而要各家公司遵循规律，循序渐进，不设统一时间表，不设标准路线图，确保清理整顿工作不引发新的风险。

而对于“99号文”提出的“探索设立信托行业稳定基金”这一条款，王丽娟表示，行业稳定基金旨在发挥行业合力，消化单体业务及单体机构风险，避免单体机构倒闭给信托行业乃至金融业带来较大负面冲击，这是化解行业风险的核心机制，也是行业稳健发展不可或缺的制度安排。

（上海证券报 ⊙记者 陈俊岭 ○）