房地产再融资放松 泰禾等房企加速回归境内找钱

动等因素影响，房地产企业海外发债利率明显上升。加上内地房企融资条件进一步放松，房企回归境内融资或成趋势。

网易财经注意到，随着近期证监会再度调整上市再融资、并购重组涉及房地产业务监管政策，房企融资全面松动。粗略梳理近一段时间万科、保利、招商以及泰禾等房企表现来看，正加速回归回国内融资，通过票据、公司债担保等各种形式融资。

海外融资成本攀升国内再融资全盘放松

去年一年，在限购、信贷挤压的多重影响下，房地产行业回笼资金放缓，企业开发贷愈发紧张。海外融资也是大部分内房股考虑的重要融资渠道。

值得注意是，从外围环境来看，随着美国QE3逐步退出及人民币汇率波动等因素影响，房地产企业海外发债利率已有明显上升，对于部分房企而言海外融资成本已逐渐承压。

中指院数据显示，去年上半年25家房企通过境外融资平台发行35笔债券募集资金797亿元，规模锐减。从同期限债券利率来看，5年期以上2014年同期限债券利率普遍高于2013年。

以万科为例去年发行一笔5年期4亿美元债务利率也达到4.5%而在2013年期利率为2.625%；其他佳兆业、融创中国、禹州地产以及世茂房地产等利率达到8%以上。

本月16日，证监会在例行新闻发布会上正式表态，上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，国土资源部不再进行事前审查。对于是否存在土地闲置等问题认定，以国土资源部门公布的行政处罚信息为准；对于是否存在正在被(立案)调查的事项，中介机构应当充分披露。

中银国际分析师田世欣坦言，事实上2014年年初，国内房地产再融资已开闸，但仍需经国土部审批，并采用按项目的倒扣分制度，因而利于项目较少的中小型房企，但并不利于项目较多的中大型房企。此次意味着房地产行业再融资全面放松。

房企加速回归境内融资

易居执行总裁丁祖昱透露，从去年3月房企再融资重启，到下半年第四季度允许部分上市房企进行银行间债券市场发行中期票据，十几家上市房企提出总额约1000亿的中票融资申请。中票的推出让一些大型房企得以开拓新的低成本融资渠道，但对于中小型房企来说，申请发行中票依然较难。

公开数据显示，从10月底到去年年底期间，在A股市场万科、保利、招商地产以及金科等十余家企早已陆续发行在5-10年期间的中期票据，其累积规模超千亿。

今年，进入1月份不到一个月时间，泰禾、深振业以及宜华地产等继续在A股市场找钱，通过定增、配股等形式已募集资金超过55亿多元。

其中泰禾16日晚间，泰禾集团发布公告称，公司拟非公开发行不超过28922.64万股A股股票，募集资金总额不超过40亿元。在房企内地融资规模较大一笔。

而这笔融资也将用于泰禾加大核心区域房地产项目开发力度、增强公司竞争力、进一步做大做强所采取的重大战略举措。15日泰禾集团临时股东大会审议通过了拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过人民币25亿元(含25亿元)的中期票据。

公司认为，在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，任何三个连续年度内，以现金方式累计分配的利润原则上应不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。

丁祖昱在日前广州2015年地产金融形势发布会上接受媒体采访时表示，今年房地产企业投资要谨慎，2014年房地产企业新开工面积下降之后，预计今年房地产投资在短期之内也会受到影响。其中养老和商业地产要谨慎，办公和旅游继续看空。

同时他指出，在企业融资上看，本次股权再融资方式的放松，一定程度上可缓解中小型上市房企的融资饥渴。事实上再融资与并购重组的放松或将助推房地产行业并购浪潮的到来，毕竟土地成本依然高企，优质土地难拿，企业的利润空间不断压缩，并购拿地成为一种重要方式。

房地产再融资放松 泰禾等房企加速回归境内找钱

动等因素影响，房地产企业海外发债利率明显上升。加上内地房企融资条件进一步放松，房企回归境内融资或成趋势。

网易财经注意到，随着近期证监会再度调整上市再融资、并购重组涉及房地产业务监管政策，房企融资全面松动。粗略梳理近一段时间万科、保利、招商以及泰禾等房企表现来看，正加速回归回国内融资，通过票据、公司债担保等各种形式融资。

海外融资成本攀升国内再融资全盘放松

去年一年，在限购、信贷挤压的多重影响下，房地产行业回笼资金放缓，企业开发贷愈发紧张。海外融资也是大部分内房股考虑的重要融资渠道。

值得注意是，从外围环境来看，随着美国QE3逐步退出及人民币汇率波动等因素影响，房地产企业海外发债利率已有明显上升，对于部分房企而言海外融资成本已逐渐承压。

中指院数据显示，去年上半年25家房企通过境外融资平台发行35笔债券募集资金797亿元，规模锐减。从同期限债券利率来看，5年期以上2014年同期限债券利率普遍高于2013年。

以万科为例去年发行一笔5年期4亿美元债务利率也达到4.5%而在2013年期利率为2.625%；其他佳兆业、融创中国、禹州地产以及世茂房地产等利率达到8%以上。

本月16日，证监会在例行新闻发布会上正式表态，上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，国土资源部不再进行事前审查。对于是否存在土地闲置等问题认定，以国土资源部门公布的行政处罚信息为准；对于是否存在正在被(立案)调查的事项，中介机构应当充分披露。

中银国际分析师田世欣坦言，事实上2014年年初，国内房地产再融资已开闸，但仍需经国土部审批，并采用按项目的倒扣分制度，因而利于项目较少的中小型房企，但并不利于项目较多的中大型房企。此次意味着房地产行业再融资全面放松。

房企加速回归境内融资

易居执行总裁丁祖昱透露，从去年3月房企再融资重启，到下半年第四季度允许部分上市房企进行银行间债券市场发行中期票据，十几家上市房企提出总额约1000亿的中票融资申请。中票的推出让一些大型房企得以开拓新的低成本融资渠道，但对于中小型房企来说，申请发行中票依然较难。

公开数据显示，从10月底到去年年底期间，在A股市场万科、保利、招商地产以及金科等十余家企早已陆续发行在5-10年期间的中期票据，其累积规模超千亿。

今年，进入1月份不到一个月时间，泰禾、深振业以及宜华地产等继续在A股市场找钱，通过定增、配股等形式已募集资金超过55亿多元。

其中泰禾16日晚间，泰禾集团发布公告称，公司拟非公开发行不超过28922.64万股A股股票，募集资金总额不超过40亿元。在房企内地融资规模较大一笔。

而这笔融资也将用于泰禾加大核心区域房地产项目开发力度、增强公司竞争力、进一步做大做强所采取的重大战略举措。15日泰禾集团临时股东大会审议通过了拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过人民币25亿元(含25亿元)的中期票据。

公司认为，在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，任何三个连续年度内，以现金方式累计分配的利润原则上应不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。

丁祖昱在日前广州2015年地产金融形势发布会上接受媒体采访时表示，今年房地产企业投资要谨慎，2014年房地产企业新开工面积下降之后，预计今年房地产投资在短期之内也会受到影响。其中养老和商业地产要谨慎，办公和旅游继续看空。

同时他指出，在企业融资上看，本次股权再融资方式的放松，一定程度上可缓解中小型上市房企的融资饥渴。事实上再融资与并购重组的放松或将助推房地产行业并购浪潮的到来，毕竟土地成本依然高企，优质土地难拿，企业的利润空间不断压缩，并购拿地成为一种重要方式。