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周三（11月26日）经济学家们表示，新加坡通胀增长不及预期，可能意味着这个全球物价最贵的城市之一存在通缩。
新加坡统计局周一（11月24日）公布的数据显示，新加坡10月消费者物价指数（CPI）年率创2009年12月以来最低升幅，创2009年12月以来最低升幅。具体数据显示新加坡10月CPI年率上升0.1%，预期上升0.6%，前值上升0.6%；新加坡10月CPI月率下降0.4%，前值下降0.1%。
ING研究主任TimCondon表示，“我们认为，近期新加坡央行宏观审慎措施的黯淡宽松前景令整体通缩成为趋势。”
澳新银行（ANZ）经济学家表示认同，预计整体通胀仍温和，因拥车证（COE）供应增多。新加坡国土面积有限，私人买车，必须首先购买政府颁发的拥车证，一张拥车证期限为10年。
今年年初，新加坡政府为公共住房居民引进了退还款，以降低购车成本，为通胀下跌背后的关键因素之一。其他因素包括电力成本下降，因交通调整和拥车证成本较低。
经济学人智库（EIU）将新加坡列为物价最昂贵的城市之一，以强劲的货币和高昂的房租出名。
未来下行风险
为回应此前的经济数据，新加坡金融管理局（MonetaryAuthorityofSingapore）发布了较上月而言，不那么鹰派的声明。新加坡金融管理局仅称物价将仍“稳固”，而非坚持预期2015年初核心通胀将上涨。
花旗研究（CitiResearch）经济学家们在一份报告中指出，“近期微小差别的转变可能反映出，新加坡进一步承认了当前官方通胀预期的下行风险。”
并称，“我们认为11月整体通胀可能转为负，2015年或维持于1%下方，而2015年上半年核心通胀可能维持于2%下方，2015年下半年可能跌至1.5%下方。”
政策转变信号？
花旗研究表示，新加坡核心消费者物价指数（CPI）料跌至1.5%下方，以令新加坡金融管理局实施更加鸽派的货币政策立场。新加坡金融管理局一直坚持紧缩货币政策，处于贸易密集型的特性，其一直通过控制外汇水平，而不是借贷成本来控制货币政策。
汇丰银行（HSBC）经济学家JosephIncalcatera赞同此观点，认为为实现政策前景的转变，2015年上半年新加坡核心CPI应为1.5%。
他表示，“若此因素伴随着外围环境疲软带来的国民生产总值（GDP）进一步下滑的话，将有不那么强硬的货币政策空间。”
周二（11月25日）公布数据显示，新加坡三季度GDP年率上涨2.8%，预期上涨2.4%。
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