供应短缺加剧预计令糖进入牛市

据外电2月12日消息，商品贸易商公司GroupSopex称，糖市预计转向牛市，因四年来的价格下跌限制产量，导致2017/18年度前供应短缺情况加剧。

分析师JohnStansfield称，全球糖产量预计在三年内增加1.8%至1.832亿吨，需求将增加7.9%至1.947亿吨，供应缺口走阔至1150万吨。他预计本年度供应短缺70万吨，为2010/2011年度以来首次。

上个月原糖期货跌至四年低点，因全球库存升至纪录高位。这一趋势料发生变化。KingsmanSA和GreenPoolCommoditySpecialistsPty亦预计明年供应短缺。摩根士丹利好和荷兰拉博银行预计价格将上涨，因种植面积减少且头号糖供应国巴西的乙醇产量增加。

Stansfield称，我们一定已经到达了市场底部。“我们预计未来3-4个月将进入牛市。”

纽约原糖期货过去四年下跌，为至少1962年以来的最长连跌。1月5日糖价触及每磅14.07美分，为2010年6月以来的最低水准。

*创纪录库存*

糖价涨势料受限于创纪录的全球库存。根据美国农业部（USDA）公布的数据，截至2013/14年度的五年内，库存增加46%至4360万吨，为至少1960年以来的最高水准。

研究机构F.O.LichtGmbH总经理ChristophBerg称：“价格料温和上涨，但从数据上看仍有足够的糖满足需求。”“库存高企是糖价即将反弹的阻碍。”

该研究机构高级分析师StefanUhlenbrock称，在今年10月开始的12个月内，糖需求预计增加2%，而全球最大供应国巴西的产量料不会增加，欧盟产量料会减少。

3月原糖期货周三较5月期货升水0.09美分，而去年9月贴水0.55美分。这表示投资者预期现货供应减少，尤其是巴西。

*全球短缺*

Stansfield预计下一年度供应缺口扩张至660万吨，2016/17年度走阔至1120万吨。F.O.Licht预计本年度的供应缺口为110万吨，上年为60万吨，并预计下一年度仍将短缺。GreenPool预计短缺502万吨，Kingsman预计供应短缺520万吨。

荷兰拉博银行分析师在1月22日的电子邮件报告中称，本年度市场将供应短缺180万吨，四季度价格将升向17.5美分。摩根士丹利分析师在2月9日报告中称，原糖期货在四季度的均价将为18.20美分。

Stansfield称，巴西甘蔗产量预计不会增加且受金融问题影响，工厂关闭。“14美分的价格低于很多国家的生产成本。因此产量增长放缓。”

Stansfield表示，全球第二大糖出口国泰国的产量料增加，因该国政府鼓励农户提升产量。