[早评]中粮期货：郑棉下行有限 不应过分看空

行业资讯：

1、据美国农业部消息，5月9日至5月19日CCC（美国商品信贷公司）中放入2014/15年度陆地棉0.19万吨，皮马棉0.23万吨；赎出陆地棉3.14吨，皮马棉0.10万吨。

至5月19日，CCC（美国商品信贷公司）总库存为10.56万吨，较5月8日减3.05万吨。

2、据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至5月19日，ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓净多单51440张，较前一周减5219张；仅期货非商业性持仓净多单49031张，减3611张；商品指数基金净多单65445张，增1936张。

3、6月1日我国将降低部分服装、鞋靴、护肤品、纸尿裤等日用消费品的进口关税税率，平均降幅超过50%。

在本次调整中(税委会[2015]6号)，仅是西装、毛皮服装等的进口关税将由14-23%降低到7-10%，不含棉制产品，对棉纺织行业没有直接影响。

ICE期棉主力3月合约：

5月25日（周一）为美国阵亡烈士纪念日，美国ICE市场休市一天，5月26（周二）正常交易及发布。

CCIndex3128B价格走势：

5月25日3128B现货报价为13325元/吨，较上一交易日回落31元。

后市建议：

受外棉走低影响，郑棉主力1509合约13030元处承压走低，盘中期价一度跌至12935元，随后止跌企稳小幅反弹，日线形成1/2下影线的阴线，日内成交量放大，持仓量增加。

昨日夜间，空头主力减仓推动期价快速拉高，盘中一度冲至13180元，随后企稳窄幅震荡。从目前基本面分析，其盘面价格与植棉成本所差无几，故下行空间十分有限，13000元之下突然反抽的可能性加大，投资者可于13030元附近了结前期空单，目前期价重回13130元之下，13030-13130元区间内可逢高布空，短线操作，目前仍维持弱势，多单暂不入场。

[早评]中粮期货：郑棉下行有限 不应过分看空

行业资讯：

1、据美国农业部消息，5月9日至5月19日CCC（美国商品信贷公司）中放入2014/15年度陆地棉0.19万吨，皮马棉0.23万吨；赎出陆地棉3.14吨，皮马棉0.10万吨。

至5月19日，CCC（美国商品信贷公司）总库存为10.56万吨，较5月8日减3.05万吨。

2、据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至5月19日，ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓净多单51440张，较前一周减5219张；仅期货非商业性持仓净多单49031张，减3611张；商品指数基金净多单65445张，增1936张。

3、6月1日我国将降低部分服装、鞋靴、护肤品、纸尿裤等日用消费品的进口关税税率，平均降幅超过50%。

在本次调整中(税委会[2015]6号)，仅是西装、毛皮服装等的进口关税将由14-23%降低到7-10%，不含棉制产品，对棉纺织行业没有直接影响。

ICE期棉主力3月合约：

5月25日（周一）为美国阵亡烈士纪念日，美国ICE市场休市一天，5月26（周二）正常交易及发布。

CCIndex3128B价格走势：

5月25日3128B现货报价为13325元/吨，较上一交易日回落31元。

后市建议：

受外棉走低影响，郑棉主力1509合约13030元处承压走低，盘中期价一度跌至12935元，随后止跌企稳小幅反弹，日线形成1/2下影线的阴线，日内成交量放大，持仓量增加。

昨日夜间，空头主力减仓推动期价快速拉高，盘中一度冲至13180元，随后企稳窄幅震荡。从目前基本面分析，其盘面价格与植棉成本所差无几，故下行空间十分有限，13000元之下突然反抽的可能性加大，投资者可于13030元附近了结前期空单，目前期价重回13130元之下，13030-13130元区间内可逢高布空，短线操作，目前仍维持弱势，多单暂不入场。