跨国公司交易风险管理

2014-03-01 17:31:58 来源：风控网 浏览：263次

　三、交易风险管理一般模型及方法

　　交易风险管理一般模型主要包括三个方面：一是风险识别和预测；二是对风险控制进行决策；三是选择合适的风险管理技术。

　　1.风险预测

　　交易风险管理是“必修课”，而这门“课程”最重要的基础就是对汇率变动的预测。

　　理论上，在汇率波动的量化上，远期可以参考卡塞尔的购买力平价模型（尽管实证支持并不很有力），而作为短期汇率风险的交易风险来说，利率平价这个套利模型更受推崇，也更具实证价值。

　　2.风险管理决策

　　这个环节将会决定采用哪些方法来进行交易风险的管理。一般来说，风险管理的目标分为两类：一类是成本节约型；另一类是利润创造型。前者指通过风险管理，使交易风险的损失尽可能小，以节约总成本，选择这种目标的公司所采用的风险管理技术多为保守型，且管理相对静态和被动；利润创造型则是保留风险带来的收益，并将风险控制在一定程度，以利润创造为目标的公司使用的风险管理技术较先进，管理更积极，但是会产生新的风险。因为以利润创造型为目标的公司多采用金融衍生工具进行风险管理，而这些工具本身就含有极大的风险。

　　交易风险管理和会计风险管理，一般在进行外汇风险管理时不可兼得。跨国公司需要处理好两者的关系，明确公司更关注哪类风险，并进行相应的风险管理。

　　3.交易风险管理

　　正确选择对外交易中的计价货币、外汇储备、提前和延迟收付款、参加外汇保险等方法可以在成本节约型风险管理中使用。成本节约型企业更多倾向于远期外汇交易，利润创造型公司则偏好期货、期权等金融衍生产品进行套期保值。

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