恰当选择财务风险管理策略 近年来，国内外一些知名企业纷纷破产倒闭，财务风险管理不善是大多数公司倒闭的重要原因，因此，研究如何在新经济环境下制定有效的财务风险监管系统及其策略选择成为企业迫切解决的一个重要课题。本文通过财务风险管理的理论分析，探讨构建财务风险管理监管系统，着重分析了财务风险管理策略的恰当选择问题。
近年来，不少名声在外似乎如日中天的企业，却如昙花一现般迅速垮掉了，实践表明，忽视财务风险管理是其倒闭的主要原因。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，企业对财务风险认识不足，管理不到位，可能使企业遭受巨大的经济损失，甚至是破产倒闭。加强财务风险管理有利于保证企业安全、稳健的发展，有利于稳定企业财务活动，不断增强企业抵御风险的能力，实现企业财务目标。本文首先分析了财务风险的理论内容，阐述财务风险管理的必要性，构建一套监督和控制财务风险系统，以财务风险分析为手段，财务预警、控制、反馈系统为基础，探讨财务风险管理策略的选择及应用问题，控制和降低财务风险，最终实现预期财务目标。
一、财务风险管理——理论诠释 1. 财务风险管理的内涵 财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。财务风险管理是将风险管理与财务管理有机结合起来的一个新型管理领域，其关键在于企业财务管理部门在组织、指导财务活动时，通过识别、测试企业资金运动过程中客观存在的风险，采取行之有效的防范措施，以最小成本获得最大安全保障。
2. 财务风险管理的方法 企业财务风险管理方法是企业为避免或减小风险，在财务风险预测、决策、防范、处理这一整个连续管理过程中，用来完成财务风险管理任务的手段和基本工具。美国风险管理学家Robert Mehr和Bob A. Hedges教授曾提出三句格言，即多考虑潜在风险的大小、多考虑损失发生的机会和多考虑利得与损失之间的关系，一直是当今选择风险管理方法的三项准则，即：第一，要对风险损失潜在性的大小进行估算，并考虑企业所能承受的风险损失；第二，要对损失发生的机会多加考虑，考虑越多，风险损失越小；第三，选择合理的风险管理方法，用最少的成本获取最大的风险管理收益。这些格言对于企业选择恰当的财务风险管理方法具有很好的参考价值。
3. 财务风险管理的内容 财务风险管理活动贯穿于整个财务活动过程中，从内容来看主要表现为筹资风险、投资风险、资金流动性风险、利率风险、并购风险。（1）筹资风险管理。是指企业在融资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或融资来源结构、币种结构、期限结构等各种不确定因素而给企业带来损失的可能性。（2）投资风险管理。是指企业在投资活动中，由于受到各种难以预计或控制因素的影响给企业财务成果带来不确定性，致使投资报酬率达不到预期目标而产生的风险。（3）资金流动性风险管理。是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。主要表现为现金持有量风险、应收账款回收风险以及存货变现风险等。（4）利率风险管理。是指在一定时期内由于利率水平的不确定变动而导致经济损失的可能性。（5）并购风险管理。是指由于企业并购未来收益的不确定性，造成的未来实际收益与预期收益之间的偏差。
二、构建企业财务风险监管系统——风险保障 财务风险管理是一项复杂而艰巨的系统工程，防范与化解财务风险必须构建科学有效的财务风险监管系统，保障企业财务活动的顺利进行，以实现预期财务目标。
1. 财务风险管理组织系统 无论是从理论上还是从实务上看，我国财务风险管理都缺乏对组织架构的研究。在实务上我国大多数企业没有设立专门的财务管理机构，没有专职的财务风险管理人员，这说明了人们尚未认识到财务风险管理对于企业的作用。为了有效地监督与控制财务风险，企业需要建立一个专门负责风险管理的组织机构，配备专职的风险管理人员，对企业风险管理整个过程进行总体协调与具体规划，集中处理和消除威胁企业生存和发展的财务风险。针对企业规模、结构等诸多因素的影响，风险管理也不同，本文以大型企业的风险管理为例，在董事会下可以设立“风险管理委员会”，由风险管理部门主管及其他业务部门主管参与，专门负责日常的风险管理工作，并定期向董事会报告风险管理方面有关问题；在风险管理委员会下设风险管理部，它通常设有管理信息系统部、战略部和监控部，主要职责是负责风险管理信息的收集、筛选、整理、传递、报告等工作。同时，风险管理部门还应该与财务、研发、人事、数据处理等部门密切合作，各业务部门认真执行风险管理部门下达的指令，并向风险管理部门报告。
2. 财务风险管理信息系统 财务风险管理信息系统（FRMIS）是在企业的风险管理过程中，运用计算机技术、网络技术、通讯技术、数据库技术实现对企业各部门的日常业务活动的风险信息进行加工、处理、分析和反馈，做出预警显示和提出应付风险的基本策略的一个动态风险信息管理系统。该系统搜集企业风险的内、外部信息，及时、准确地识别，分析、预防和控制风险，做到有备无患，将风险损害降至最低点。风险管理信息系统一般包括数据库、硬件、软件和人员四大要素。其中数据库是风险管理信息系统的核心，软件主要有数据库软件、通讯软件、分析软件等，人员是风险管理信息系统中最重要的组成部分，进行最终的风险决策。
3. 财务风险管理预警系统 财务风险预警系统是运用计算机技术、信息技术、数据库技术等，通过收集大量的相关数据，并加工、处理、分析，与预定的风险预警指标比较，度量某种状态偏离预警线的强弱程度，对不同程度的风险及时发出警报，提醒决策者及时采取有效的措施防范和化解财务风险。财务风险预警系统是发出预警信号并采取防范措施的系统。财务预警系统贯穿于企业经营活动的全过程，是以企业信息化为基础，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理等理论，采用比例分析、数学模型等方法，发现企业存在的风险，并向经营者示警，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统，是现代企业预测和防范财务风险的一个重要工具。
4. 财务风险管理决策支持系统
财务风险管理决策支持系统（DSS）是在管理信息系统基础上发展起来的信息系统，是一种以计算机为工具，应用决策科学及有关科学的理论与方法，以人机交互方式辅助决策者解决财务风险管理半结构化和非结构化决策问题的信息系统。它改善和加强了财务风险管理系统的决策支持能力，更强调财务风险管理决策中人工的作用，支持面向决策者，处理半结构化（不可完全程序化）的财务风险管理决策问题。目前DSS的系统结构主要是由数据库、方法库、模型库、知识库及对话管理等子系统构成的多库系统结构。随着计算机技术、人工智能、决策支持系统理论的发展，决策支持系统在财务风险管理中的应用将会越来越广泛。
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