（四）融资风险管理要降低资本成本
1、对于任何方式融资组合，无论是侧重于债务融资还是股权融资，其混合成本都必须保证小于资本收益率，否则就会对公司现有股东利益的损害。
2、对资本成本的理念的理解和认识方面。资本成本是资本市场对企业的外部评价指标之一，其估算是由资本市场来完成的；资本成本取决于投资项目的预期收益风险，资本成本的估算是建立在市场价值而不是企业帐面价值基础上；资本成本的估算方法和数值有较大的弹性和主观性，因此不必看中资本成本精确的数量值，在实际的应用中只需对资本成本有一区间性的把握。因此，企业在对股权成本的测算时，即可按上述资本成本的估算模型直接计算，也可采用灵活方式，通过在现有的国债收益率的基础上加上风险溢价等办法获得。
3、在对债务融资和股票融资的成本比较分析的关联性的认识方面。一般债务融资成本较低，股票融资成本较高，而且这两者同时是相互关联的。如果债务融资使用增多，股票的融资成本将增加公司的财务费用，短期降低公司的盈利水平。公司的风险提高，市场预期可能随这提高，股票成本将上升。债务成本和股票成本的关联性是企业在融资决策中所不能忽略的因素。因此，企业为降低成本而提高混合融资中债务资本的比例，也必须同时考虑到股权融资成本的提高。
4、合理的融资决策必须在保证公司经营的现金流量的匹配的基本前提下，尽可能降低融资的成本，以提高股东的市场价值。在实际中，不同性质的企业对融资方式和融资成本会有不同的考虑和侧重。对稳健经营性公司，如基础设施、能源电力公司，公司未来的资本性支出都不大，经营现金流量和收益相对稳定，增加债务并不会明显影响公司的财务资信等级，通常采用长期债务融资方式，由于债务融资通常成本低廉，可满足融资成本小于投资回报的基本性要求，提高股东价值。对高成长性公司，如科技类公司，业务的扩张快，投资的预期回报率高，同时经营的现金流往往不稳定，财务风险较大，债务融资不能保证资本扩张和业务扩展的需要，一般采用股权融资方式。股权融资的成本虽高，但由于一旦公司经营成功，投资的回报率远超过股权的融资成本，对股东的价值并不造成损失。
（五）融资风险管理应合理安排还款计划
合理安排还款计划，是规避融资风险，确保投资结构与资本结构安全的重要保障。在法制完善的国家，企业一旦不能清偿到期本息，便会遭受债权人的破产要求。随着我国法制的不断健全以及资本市场的不断完善，强化风险意识，提高信用品质，恪守财务信誉，成为集团公司能否立足未来竞争的必备条件。
董事会对于成员企业提出的增加融资申请，应考虑其必要性以及公司整体的财务安全，决定是否予以批准。对于具有良好的业绩前景，但由于融资期限结构安排不当而导致暂时没有足够现金流入量偿付到期债务本息的成员企业，总部可以通过内部资金调剂给予垫付，或通过财务公司进行融通调剂；对于因管理不善而导致该融资项目的现金流入不能偿付到期债务本息，但其他整体状况尚可的成员企业，在调剂垫付的同时，必须责成成员企业的经营者提高管理效率，并予以必要的经济处罚；对于融投资项目业绩低下，其他诸方面状况也呈恶化态势的成员企业，总部需要从公司整体上考虑是否有挽救的必要性。对于涉及公司核心能力的重要成员企业，挽救通常是必要的，即便代价很大，对于该类成员企业，在挽救的同时，必须对现有的管理层进行大幅度重组调整；对于那些无望，或没有挽救必要，或公司整体无力承受巨大的挽救成本的成员企业，应当考虑将其出售或申请破产。
通过财务公司，不仅有利于聚合起多元化企业分散、闲置以及重复占用的资金，最大限度地实现公司内资金的横向融通与头寸调剂，而且可以进一步发挥资金聚合的优势，保障公司整体战略发展结构以及投资战略目标的贯彻与实现；不仅可以将市场经济的原则引入集团公司的融资管理过程，更主要的是可以借助财务公司的社会融资功能，冲破集团公司以及成员企业不得直接向社会融通资金的束缚，从而大大拓展了集团公司整体的融资渠道与融资能力。
（六）融资风险管理运用科学理财，降低融资风险
集团公司其财务管理不仅受到董事会的监督，也受到全体股东的监督，所以集团公司要规避融资风险，融资风险管理就更需科学的专业理财。
1、按需选择融资。集团公司多元化融资渠道的形成有利于完善我国证券市场的资源配置，能够促使集团公司投融资行为更加理性化。目前集团公司再融资的方式有增发配股、发行债券，同时还可向银行借贷、票据融资等，集团公司选择哪种形式融资应根据企业的经营情况、资金需求情况、市场供需情况和企业具备的条件科学决策。不同的融资形式有着不同的融资成本，企业可以量体裁衣，在满足融资的同时，尽量降低成本。
2、精打细算节约成本。根据人民银行公布的统计数据，到2003年年末各金融机构贷款余额16.98万亿元；企业存款余额7.68万亿元。贷款按1年期计算，在贷款利率不浮动的情况下，企业每年就要支付利息9000多亿元，如此巨额利息都要纳入生产经营成本支出，对于众多借贷人来说是一项不小的负担，对于集团公司更是如此。其实在这庞大的存贷款数额中，是有很多账目可以精打细算的，现在有不少集团公司一方面大肆向银行借款，另一方面又有大额存款，单就这一存、一贷就会给企业带来不小的利差。以人民银行的贷款基准利率计算，一年期贷款付息是一年期企业存款得息的2.7倍，如果还是一年期的贷款利率浮动70％，企业存款为活期，则贷款付息将是存款得息的12.5倍。利差巨大，如果把账算得细一点，就可以大大降低经营成本的。
3、借助银行理财。商业银行作为经营货币的特殊企业，其在理财方面有自身的优势，也有专门的管理和技术人员，所以集团公司可以选择银行帮助理财。如中国工商银行在国内率先推出的企业网上银行“集团理财”，提供“账户管理”和“主动收款”两项功能，能够帮助企业在全国范围内迅速回笼各地分支机构资金，大大提高资金使用效率，节约财务成本。民生银行推出的智慧存款，到目前已经获得20亿美元的业务量，为企业客户赢得每年高达5％－14％的收益，而企业存款收益还不到1％。招商银行在集团理财服务方面，通过改进客户号管理、新增网上自助贷款、委托贷款业务以及网上全国代理收付等业务，同时实现与人民银行现代支付系统的对接，支持集团公司建立覆盖全国各地子公司、功能更加强大的网上结算中心和财务管理中心，使跨地区资金调拨、集团理财等业务更加便捷、高效。
企业要取得长远的发展，必须在金融市场上以较低的成本和较低的风险有效地进行筹资，同时又用好资金，把企业的利润和股东投入的资本联系起来，才能实现股东财富最大化和企业价值最大化。
通过以上所述，集团公司为了实现企业价值最大化，为股东创造更多收益，就需要合理利用负债筹资策略并加强融资风险管理，使之发挥最大的经济效益。
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